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美国金融科技的四个最新发展趋势

发布时间:2018-12-20浏览量:1047

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美国金融科技发展突飞猛进,笔者关注的大型传统金融机构、大型科技企业、中小创新企业都在不断创新。本文总结一些最近发展新趋势,供大家参考和讨论。



不管是大数据应用,股东价值和社会价值的优先权,还是数字货币的推广,都已经对整个金融市场产生巨大的冲击,很多将会颠覆现有的业务模式。


  1、从精准营销转型到预测营销 


最近几年,各国对个人数据和隐私的关注度不断上升。


欧洲出台立法General Data Protection Regulation(简称:GDPR),严格管理企业对个人数据的应用,保护隐私。


在美国,加利福尼亚州作为大量科技企业的大本营,最近几年通过连续出台的几个个人隐私法,成为美国个人数据隐私保护最严格的州。预期美国其他各个州也会跟进立法。


因此依靠对互联网用户的精准数据进行市场营销的挑战越来越大。


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欧盟的数据隐私保护法

照片来源:EU


金融企业和科技公司的应对之道就是从精准营销向预测营销转型。简单来说,避开对个体用户的数据收集进行投放产品,而是对用户群体进行分析,来预测细分群体的产品需求。通过这个办法可以起到个人数据隐私的保护,避免使用基于地点,搜索历史等个人数据。


最近,笔者在参加哈佛大学商学院关于金融科技的研讨会上,各大支付行业巨头和科技巨头企业对保护个人隐私已经达成共识,不能出卖数据,而是通过人工智能的算法来预测用户的需求。


  2、从收费到免费 


最近美股的主要网上券商纷纷提出零佣金交易。包括嘉信、ETrade、Fidelity、IB都已经推出零佣金交易股票和其他金融产品。


从历史沿革来看,美股交易曾经是一笔手续费在几百美元,到90年代降低到11.95美元,而在2000年左右降低到6.95美元,前几年是4.95美元,今年降到零。这个反映的大趋势就是互联网免费服务模式。


某美国大型网上券商数据显示,美国的个人投资者平均每年交易5次。如果免除交易手续费,券商从每个客户平均少赚25美元,这个减少的收入很容易通过其他业务来弥补。特别是现在美国散户的储蓄率在不断上升,还有大量的退休金账户留存现金余额等。


最重要的是,美国千禧年一代的投资人不喜欢收费,他们已经习惯了各种免费的互联网服务。网上券商去收费模式,在适应千禧年投资人的同时,也是在投资人的比重中不断上升的现实。


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嘉信的零费率交易

图片来源:嘉信网站


美国的券商整体有三个板块:


第一板块是传统券商。包括摩根斯坦利、高盛、花旗、摩根大通、美银美林这五大。他们每一家管理的资产在万亿美元的级别,其中最大的摩根斯坦利管理的资产在2万亿美元以上,但是最近几年管理规模增长缓慢,并有客户流失的问题。


第二板块是折扣券商。也就是网上券商,包括嘉信、ETrade、TD、IB、Fidelity 这五大。曾经管理规模很小,但是最近十多年业务迅猛增长,管理总资产已经超过6万亿美元。


第三板块是金融科技创新企业。包括 Robinhood、Betterment、Weathfront 等。这些企业主打零费率,移动app基础上的交易。但是交易有很多限制,管理规模在数十亿美元左右,增长也非常迅猛。


现在网上券商开始做零费率,对华尔街的传统券商和创新券商都产生了巨大压力。


传统大型券商包括高盛和摩根都需要答复客户的问题,也就是为什么要收手续费?这些传统券商面临严重的客户流失到第二板块网上券商的挑战。而第三板块的新兴科技企业则在竞争中缺乏核心竞争区别点:免费交易。也就是说,网上券商也免费交易了,为什么手机app的股票交易功能和服务非常有限?


  3、从股东价值到社会价值 


传统上,企业的运营与发展都是以股东价值最大化为目的的。但是,随着最近几年全球贫富差距扩大,环保等大量社会问题的频繁发生,越来越多的美国企业开始注意社会价值。


比较典型的是美国著名的室外服装品牌Patagonia,最近几年市场营销宣传主题是建议消费者不要购买不需要的室外服装。公司的核心是为了环境保护,可以鼓励消费者少买他们的产品。


美国金融和科技企业的运营目的也在逐渐从股东价值到社会价值的转型。


举个例子,在美国,某一个信用卡企业和科技公司合作,在社交媒体上建议消费者减少浪费式的刷信用卡消费,多去可以获得“生活体验”的消费。他们提出的口号是“生活体验是无价的”。这样虽然短期有可能导致企业的盈利增长减少,但是对于社会价值很有帮助。


类似的还有某保险公司对出现严重疾病的病人提供保费冻结,避免客户在财务上雪上加霜。由于美国的医疗保险有盈利上限2%的监管要求,这些保险公司的做法实际上是用公司的一部分盈利去补贴医疗费用最高的用户。这样也是属于对于股东价值的优先权让渡给了一部分社会价值。


  4、从传统法币到数字货币 


从2009年比特币被发明到现在,数字货币或者加密货币的发展极为迅猛。当然,这些新鲜事物发展过程中也有大量的问题和挑战。


很明显,美国金融和科技龙头企业都在一步一步进军数字货币市场。首先,各大信用卡公司都开始尝试用区块链技术用于支付。实际上美国目前有大量初创金融科技企业用区块链技术做跨国支付的应用,传统金融企业需要应对。


对于目前数字货币交易最大的问题是如何实现第三方的安全托管。美国传统的金融服务业公司在这方面正在逐步进入。


比如Broadridge, 一个美国的传统老牌金融券商的后台服务企业,就在最近并购了一个影子金融系统公司(Shadow Financial Systems)。这个公司的业务包括给加密货币提供交易和清算服务。美国最大的机构投资人之一 Fidelity也在今年整合公司的所有加密货币交易于服务部门,成立了数字资产子公司 (Fidelity Digital Assets)。


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美国新任商品期货委员会主席塔伯特

照片来源:陈凯丰


从监管来看,美国商品期货交易委员会(CFTC)今年的新任主席塔伯特( Tarbert)上任几个月,就开始大力推进对于数字货币和衍生品的交易和监管。他最近提出除了比特币期货目前交易步入正轨,他支持其他数字货币期货上市交易,比如以太坊期货。


美国期货交易委员会最近也招聘了多位来自硅谷的数字货币交易所和数字货币发行商的人员加入美国期货交易委员会的研究部门,准备推动相关的立法和监管进程。


整体来看,最近几年美国金融科技领域发展突飞猛进。从大小机构到监管部门,甚至于最为传统的商业银行业,都在参与新一轮的金融大变革中。最近几年美联储也批准很多个新银行的组建开业。这些银行大多数都没有传统的零售网点,业务都是通过网上进行。


笔者相信,这一次新技术驱动的金融业大洗牌还在婴儿期。还有大量的业务需要被重新改组和升级,很多过去的传统业务都会被替代。投资人应该是降低交易成本,优化投资过程后的最大的受益者。


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